Cómo pensar en la selección de acciones individuales

Stacy Francis, CFP®, CDFA

La gente suele preguntarme: “¿Debería comprar estas acciones de las que he oído hablar?”. La respuesta sincera de un buen planificador suele ser: “No lo sé”.” Que comprar una acción concreta sea una buena idea depende de:

• ¿Es la única acción que tendrás o una de muchas?
• ¿Qué tan diversificada está ya su cartera?
• ¿Cuánto dinero ha invertido en total?
• ¿Cuáles son sus objetivos y su horizonte temporal?

En algunos años, el mercado puede subir en general, pero la mayoría de las acciones individuales seguirán bajando. Por ejemplo, a finales de la década de 1990, el S&P 500 subió significativamente gracias a un puñado de valores con buen rendimiento, mientras que más de 400 acciones del índice bajaron. En 2008, la mayor parte del mercado bursátil sufrió una fuerte caída, independientemente de la calidad de cada empresa.

Una ventaja importante de un fondo de inversión o ETF es que puede contener muchas más acciones de lo que podrías comprar por tu cuenta de manera realista. Esto facilita una amplia diversificación y reduce el impacto de una elección “equivocada”.

Para muchos inversionistas, tiene sentido leave stock picking to professionals y utilizar fondos diversificados como pilares fundamentales de la cartera.

Si usted hacer Si decides invertir en acciones individuales, estos son algunos de los principios clave que debes tener en cuenta. 

Antes de comprar: asegúrate de que te gusta tu motivo.

Una selección inteligente de acciones comienza con una pregunta sincera: ¿Por qué estoy comprando esto? Las buenas razones suelen basarse en la realidad, como creer en el modelo de negocio de una empresa, compartir los valores de la empresa o ver cómo las condiciones económicas podrían respaldar ese negocio. 

Las razones menos acertadas suelen ser emocionales o superficiales: perseguir al “mejor valor” del año anterior o comprar simplemente porque una acción parece “barata”. El precio por sí solo no te dice si algo es una ganga o una trampa. Si un fondo o una acción ha tenido un gran rendimiento durante el último año, de repente todo el mundo lo quiere porque es “el mejor”. Las posibilidades de que pagues de más son altas. Del mismo modo, no compres algo solo debido a que el precio es bajo, es posible que termines aprendiendo por las malas por qué.

Intuición inteligente: Si te da vergüenza explicar tu motivo en voz alta, haz una pausa y sigue investigando.

LEER: Cómo empezar a invertir en el mercado de valores por Ann Wilson

Entiende lo que tienes (o contrata a alguien que lo haga)

Algunos negocios son sencillos. Otros, especialmente los relacionados con la tecnología, la biotecnología y los servicios complejos, son difíciles de evaluar desde fuera. El riesgo no es solo “equivocarse”, sino que, cuando no se comprende realmente un negocio, resulta mucho más difícil mantener la calma y tomar decisiones racionales cuando los precios fluctúan.

Si te estás aventurando en un sector que no conoces del todo, reduce el riesgo buscando ayuda: un asesor de confianza, un enfoque basado en la investigación o un fondo diversificado que externalice la selección de valores.

Analice antes de comprar acciones (o fondos)

5 cosas que debes consultar antes de comprar

Antes de comprar acciones o fondos, revise esta lista de verificación rápida:

1. Esencia. ¿A qué se dedica la empresa (o empresas, en el caso de un fondo)? Mi consejo general es que si no entiende el negocio, no apueste su dinero en él. Para soportar los altibajos de los mercados (especialmente hoy en día), tienes que sentirte bien con tu inversión.
2. Ventas. ¿Se venden realmente los productos y/o servicios que produce la empresa? Si están acumulando polvo en un almacén, lo más probable es que su dinero también lo haga.
3. Disciplina en los costos. ¿Están los líderes utilizando el capital de manera responsable? Un retiro de golf de $10,000,000 para el personal ejecutivo no es precisamente un uso eficaz de su capital. Inviertalo en otra cosa.
4. Deuda. Las personas no son las únicas que sufren cuando se ven abrumadas por las deudas. Averigüe cuál es el ratio de apalancamiento (calculado como el total de activos dividido por los fondos propios) de la empresa (o empresas) que está considerando. Si es superior a 5, reconsidérelo.
5. Malas noticias. Nada se propaga más rápido que las malas noticias. Si hay algo sospechoso, es probable que alguien se haya dado cuenta. Busque informes creíbles, problemas normativos, demandas, cuestiones contables o señales de alerta repetidas.

Análisis fundamental frente a análisis técnico para acciones individuales

Es útil comprender dos métodos diferentes para evaluar los valores: el análisis fundamental y el análisis técnico.

Análisis fundamental

Este enfoque analiza la salud financiera real y el valor de una empresa.

Consideremos este ejemplo real: un cliente elogia una nueva acción “excepcional”. Ya se ha triplicado desde su salida a bolsa y todos los gráficos parecen increíbles. La empresa pertenece al sector minero y tiene un proyecto en fase inicial que, si todo sale a la perfección, podría generar $3,5 millones en flujo de caja.

Pero el mercado bursátil está valorando toda la empresa en $40 millones, más de diez veces el valor real de sus activos.

Desde un análisis fundamental Desde esta perspectiva, esto parece absurdo:

• Un inversionista fundamental compara la empresa con valor contable (el valor de sus activos) a su precio de mercado.
• Empresas con buenos resultados comerciales abajo el valor de sus activos puede ser una compra atractiva.
• Empresas que operan lejos arriba ese valor puede ser una señal de alerta.

Por otro lado, alguien que utiliza análisis técnico (centrándose en los patrones de precios y los gráficos) podrían seguir comprando, creyendo que la tendencia continuará.

Análisis técnico

La contraparte del análisis fundamental de acciones es el análisis técnico.

Según el análisis técnico, el valor está realmente en los ojos del que lo mira. En lugar de prestar atención al valor contable de una empresa, Los inversionistas técnicos definen el valor de una empresa como lo que la gente está dispuesta a pagar por ella. 

Por lo tanto, los inversionistas técnicos dedican tanto tiempo a analizar gráficos como los inversionistas fundamentales a examinar balances y estados de resultados. Según el análisis técnico, los precios de las acciones tienden a seguir ciertos patrones, algunos a largo plazo y otros a corto plazo. El precio de una determinada acción puede seguir una tendencia alcista a corto plazo, incluso cuando la tendencia general es bajista. Por lo tanto, si los gráficos parecen correctos, una acción que cotiza a diez veces su capitalización bursátil puede ser una buena compra.

MIRAR: Mercado bursátil 101 y Mercado de bonos 101 Seminarios web con Iseult Conlin, CFA

¿Cuál funciona mejor?

Es imposible decir cuál de las dos funciona mejor. Hay inversionistas que ganan miles de millones utilizando cualquiera de las dos, e inversionistas que pierden todo lo que tienen y más. 

Sin embargo, lo que sí puedo decir es que el problema con ambos tipos de análisis es que asumen que los inversionistas piensan y actúan de manera racional. Si los activos de una empresa valen una determinada cantidad, los inversionistas fundamentales confían en que ese será el precio al que finalmente se estabilizará. Del mismo modo, si el precio de una acción supera un determinado punto de resistencia, los inversionistas técnicos dan casi por sentado que seguirá subiendo durante un tiempo. 

El problema aquí es que, como ya sabes, la mayoría de las personas no son racionales, especialmente en el mercado de valores. Por lo tanto, es extremadamente difícil predecir su comportamiento; qué les lleva a comprar o vender una acción y cuándo. Así que, aunque ambas técnicas aportan información valiosa, es importante no tomarlas al pie de la letra.

Dale una oportunidad al pequeño: dónde encajan las acciones de pequeña capitalización

Las grandes empresas “de renombre” acaparan la mayor parte de la atención, pero las acciones de pequeña capitalización pueden desempeñar un papel importante en el crecimiento a largo plazo dentro de una cartera diversificada. Un enfoque práctico consiste en mantener las acciones de pequeña capitalización como una parte modesta de la cartera (a menudo citada como aproximadamente 10%-15%), ya que tienden a fluctuar más que las acciones de las grandes empresas. 

En resumen: las empresas de pequeña capitalización pueden ayudar a diversificar las fuentes de rentabilidad, pero no son una categoría en la que se deba apostar todo. Hay que equilibrar el potencial alcista con la volatilidad.

Encontrar oportunidades de inversión

Si trabajas más de 40 horas a la semana (y muchas mujeres trabajan mucho más entre el trabajo, el cuidado de los hijos y las responsabilidades domésticas), lo último que quieres es que el dinero que tanto te ha costado ganar se quede sin utilizar y pierda valor poco a poco.

Algunas pautas útiles a la hora de buscar oportunidades de inversión:

1. No compres lo que es obviamente caro. No todas las acciones baratas son gangas, pero perseguir algo que se ha duplicado o triplicado solo porque “todos los demás están comprando” es arriesgado. Analice los fundamentos o pida a un profesional de su confianza que lo haga por usted.
2. Invierte en el futuro en el que realmente crees. ¿Crees que los autos eléctricos son el futuro y que ciertas industrias tradicionales están en declive? Considera invertir en consecuencia. Evita las empresas que consideres que están “en declive”. En su lugar, céntrate en sectores y negocios con perspectivas sólidas.
3. Busca oportunidades de “ingresos perpetuos”. Algunas empresas (como ciertas infraestructuras, servicios públicos o activos energéticos) pueden generar flujos de efectivo durante mucho tiempo a partir de una inversión única. No están exentas de riesgo, pero pueden ser pilares fundamentales en una cartera a largo plazo.

Independientemente de las condiciones del mercado, los inversionistas creativos (ya sea por su cuenta o con la ayuda de un asesor experto) pueden encontrar oportunidades.

MIRAR: Cómo generar ingresos mensuales invirtiendo con Laurie Itkin, CDFA

Alinear las inversiones con sus valores

Tus valores son una parte fundamental de tu identidad. Muchos de nosotros nos esforzamos por “vivir según nuestros valores” en la vida cotidiana, pero nuestras inversiones no siempre reflejan eso. Cuando compras acciones o bonos de una empresa, estás, en realidad, apoyando su modelo de negocio. Es natural preguntarse: ¿Apoyo los valores que defiende esta empresa y la forma en que obtiene sus ingresos?

Las buenas noticias: Las opciones de inversión alineadas con los valores han crecido enormemente. Existen fondos éticos, sostenibles y socialmente responsables que tienen como objetivo obtener rendimientos competitivos, evitar o minimizar la exposición a empresas que entran en conflicto con determinados valores e invertir en empresas que trabajan en soluciones que le interesan.

Ya sea que te apasione la sostenibilidad ambiental, los derechos humanos y el trabajo justo, el desarrollo comunitario o el gobierno corporativo y la transparencia, es probable que existan inversiones que se ajusten a tus prioridades.

Sin embargo, Las áreas impulsadas por valores pueden llenarse rápidamente.. Por ejemplo, cuando aumenta el interés por la “energía verde”, pueden surgir muchas empresas: algunas sólidas, otras débiles y otras que se mantienen a flote principalmente gracias a las subvenciones o a la publicidad.

Ahí es donde un asesor experto or well-researched funds can help you identify companies or funds with real expertise and solid projects, avoid those riding short-lived trends and balance impact with risk and return.

By supporting stronger businesses in the spaces you care about, you increase your chances of solid returns, and help direct capital toward the change you want to see in the world.

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